2025年9月9日，矿业巨头英美资源（AngloAmerican）与泰克资源（TeckResources）官宣达成合并协议红海优配，如获得监管机构批准，预计此交易将在12-18个月内完成。合并后的新公司“AngloTeck”总市值预计将超过530亿美元，总部将设在加拿大温哥华。此项交易为史上第二大的矿业并购（仅次于2013年嘉能可与斯特拉塔总值900亿美元的合并），新公司AngloTeck整合了多处世界级铜矿资产及优质铁矿石和锌业务，将形成覆盖加拿大、美国、拉丁美洲与南部非洲的采矿和加工网络，并成为全球关键矿产领域的标杆企业及全球五大铜矿生产商之一。
01英美资源与泰克资源世纪合并
01合并前奏，英美、泰克历经转型调整
在正式宣布合并前，英美资源与泰克资源经历了一系列关键事件和战略调整。近年来，两家公司均被其他矿业巨头视为收购目标。2023年嘉能可（Glencore）试图收购泰克资源的计划以失败告终；2024年，英美资源也拒绝了必和必拓（BHP）提出的490亿美元收购计划。同时，两家公司为更聚焦核心业务，均剥离了部分非核心资产。2023年起泰克资源先是计划分拆炼钢煤业务，后引入嘉能可主导收购其77%股份，并通过股权置换与日本新日铁、韩国浦项制铁达成合作，最终完成煤炭业务剥离。2024年9月英美资源寻求出售位于巴西的两个镍矿；同年11月，英美资源称已同意将炼钢用煤业务出售给皮博迪能源（PeabodyEnergy）。2025年2月，英美资源宣布与五矿资源全资子公司MMGSingaporeResources达成最终协议，将向其出售镍业务，现金对价高达5亿美元（约合36.4亿元人民币）。
02宣告合并，全球矿业新巨头诞生
2025年9月9日，英美资源和泰克资源正式宣布合并，合并后的新公司62.4%的股份将由英美资源集团原股东持有，其余37.6%将由泰克资源公司原股东持有。英美资源集团现任首席执行官邓肯·文布拉德将担任新公司掌门人。据标普数据，交易前的12个月内，泰克资源股价下跌了约20%，而英美资源股价上涨了15%。据Mining.Com发布的《全球矿业50强报告》数据，近三年两家公司连续上榜，但排名波动较大。英美资源近三年排名分别为6、12、17，泰克资源近三年内排名为23、18、29红海优配，总体上两家公司均呈下降趋势。根据目前市值情况，新公司“AngloTeck”总市值或将超过530亿美元，预计将进入全球矿业企业前10强。
03战略并购，关键矿产成为重要考量
英美资源集团首席执行官万德昆表示，合并后双方将融合长期积淀的专业能力、敏捷性和企业文化优势，共同打造全球关键矿产领域的领军企业。从战略维度看，此次深度整合不仅能显著提升公司在铜矿领域的市场份额与议价能力，更通过跨区域资产配置有效分散地理风险，平衡全球市场波动。此外，合并有利于发挥双方协同作用，共同加强绿色开采技术的研发应用，推动全链条减排创新，高度契合全球碳中和目标下的可持续发展要求。
02矿企并购潮起多元赛道竞逐
据标普数据统计，2024年全球矿业（金属）并购市场规模已达约775亿美元，同比增长23.6%，创下历史新高。其中，亚洲企业在海外市场的投资占比逐年上升，反映出新兴市场国家在全球资源配置中的影响力日益增强。同时，私募股权基金也开始涉足矿业领域，通过杠杆收购参与中小型矿企重组，加剧了市场竞争。
一是贵金属战略地位凸显，全球资本竞逐稀缺资源赛道。2020年以来金价走高，激发黄金矿企并购市场，如2023年黄金巨头企业纽蒙特（Newmont）169亿美元收购澳大利亚最大黄金矿企纽克雷斯特（NewCrest）红海优配，以求拓宽资源储备，扩大生产规模，增强抗风险能力。
二是新能源金属上下游协同，产业一体化渐成趋势。能源转型背景下，锂电需求激增推动锂矿争夺，资源端争夺逐渐向中下游蔓延。动力电池厂商宁德时代早早布局锂矿，已成功购得多处锂矿项目，以求充实自身资源储备。
三是非金属领域迎整合潮，优质资产获巨头并购焕新机。2025年，中国五矿联合青海国资成立中国盐湖集团，斥资136亿元控股盐湖股份，共建世界级盐湖产业基地；紫金矿业控股藏格矿业，整合西藏巨龙铜矿与盐湖锂钾资源，优化技术协同，推动产业链延伸。
03并购浪潮背后的深层逻辑
当前全球矿企并购潮并非偶然，而是多重因素交织作用的结果。
一是企业的战略重组与资源优化配置。为应对经济波动与资源分布失衡，矿业巨头借并购整合核心资源、完善产业链，如此次英美资源与泰克资源合并以增强抗风险能力；金价高位推升黄金矿企并购；新能源金属需求激增促使企业通过并购锁定供应端等，高盛预测未来铜价上涨将催生更多战略并购。
二是能源转型背景下低碳与可持续发展压力。为实现企业自身的低碳化和可持续发展目标，更多矿企选择并购方式加速转型。如此次合并后的新公司AngloTeck计划借鉴过往经验优化运营，引入智能设备与物联网降能耗，推进太阳能及氢能应用，采用闭环水处理与尾矿生态修复，构建土地恢复机制。
三是地缘政治与供应链安全考量。美、加、澳等国均将关键矿产视为战略资产，通过立法限制外资并购、强化本土供应链，推动盟友协同（如美国“矿产安全伙伴关系”等）。近期美国更新关键矿产清单并将铜列入其中，加拿大、澳大利亚多次以“国家安全”等为由叫停中企并购，表明地缘政治逐渐成为全球关键矿产竞争的主导因素之一。
全球矿企并购潮将可能为全球矿业市场带来新的变化。一方面，矿业企业的加速整合或许将促使ESG（环境、社会、治理）成为跨国并购的核心考量要素。另一方面，并购可能会导致资源端的控制权过于集中，不利于矿业行业可持续发展。
作者单位：中国矿业报社国际矿业研究室
中国矿业报社国际矿业研究室系中国矿业报社的矿业研究团队。近年来，该团队面向矿业行业及相关市场主体，提供权威、精准、有效的矿业信息和智库服务，主要开展矿业市场、矿业政策、矿业科技、矿业大数据等相关研究红海优配，打造了《全球矿业发展报告》《全球矿产资源信息系统》等品牌产品，持续为政府部门管理决策和中资企业国际矿业投资合作提供支撑和服务，行业影响力日益凸显。
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